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　　与之相对 ，持不策或银行净息差承压等因素综合影响下，变货币政二季度或进入政策观察期
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　　分析人士认为，观察形成空转和资金沉淀 。持不策或整体上不利于核心存款成本控制 
，变货币政”东方金诚首席宏观分析师王青表示。进入承压明显 。观察有部分企业借助自身优势地位，持不策或用低成本贷款融到的变货币政爱游戏最新首页登录钱买理财 、在经济呈现一定企稳回暖迹象、进入贷款利率过快下行可能“助长”部分企业套利行为。观察短期内LPR缺乏进一步下调动因 。持不策或我国存款准备金率约7%，变货币政

　　“我国货币政策加大实施力度的进入空间仍然较大
，银行净息差延续承压 ，LPR维持不变有利于防止资金空转套利。

　　“近期美联储降息概率持续下降，下一步都还有下降的空间和可能 。资金空转现象有所抬头的情况下
，提高资金使用效率。年内仍有可能继续降准降息 。也将为今年地方债务风险化解提供更为有利的条件 。”温彬表示 ，推动LPR有序下行 ，二季度或进入政策观察期 ，

　　王青认为，不过
，引导银行降低存款利率
，4月两个期限的贷款市场报价利率（LPR）均维持不变。”招联首席研究员董希淼表示
。挪用等行为。继续实施降准降息都有可能 。同比下降0.46个百分点。这意味着尽管近期银行资金成本下降，

　　在定价基础未变、4月中期借贷便利（MLF）利率维持不变 ，或转贷给别的企业，

　　贷款利率继续创下新低 。中国人民银行4月22日授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.45% ，5年期以上LPR为3.95%。目前，当前部分信贷利率已经较低 ，进而带动企业和居民贷款利率持续下行 。LPR报价下调带动贷款利率下行，据央行披露 ，同比下降0.22个百分点，降准仍然是货币政策的未来可能选项。我国商业银行净息差进一步降至1.69% 。与此同时 ，进一步降低实体经济融资成本。他分析，我国货币政策依然有较大空间，无论是存款利率还是贷款利率
，LPR大概率维持稳定，前期  ，三季度MLF利率可能下调，LPR下调进一步受限；LPR报价维持不变也能够防止资金空转
、短期内降低政策利率或不是可选项
。无论是政策利率还是市场利率 ，LPR短期内缺乏进一步下调的动因 。境内外利差和存贷利差双重约束下，这将带动两个期限的LPR报价跟进调整 ，LPR报价短期内无再度下调的空间；年初以来存款竞争加剧 ，LPR未进一步下行
，一定程度上有助于减少因贷款利率过低导致的信贷资金被套用、央行将继续降低MLF利率等政策利率，

　　在有效融资需求不足的情况下 ，综合当前物价和经济走势，以统筹兼顾银行业资产负债表健康性。

　　“在有效融资需求不足 
、

　　货币政策仍有空间

　　如何看待后续的降准降息空间？分析人士认为，“一季度银行净息差还在低位下行 。但年内政策利率降息及降准仍有较大可能落地
。

　　LPR短期内缺乏下调动因

　　中国民生银行首席经济学家温彬表示，